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Dos verdades y una mentira: abordar la carrera de África por atraer inversiones

Por Marie-Noelle Nwokolo*/Daily Maverick (Sudáfrica)

El objetivo del ejercicio, dos verdades y una mentira, es que todas son bastante creíbles, excepto que no todas son exactas. Lo que es cierto es que atraer inversión extranjera directa es un componente necesario de la ecuación de crecimiento de África.

Dos de estas afirmaciones son ciertas; uno es mentira. ¿Puedes captar cuál es? (Antes de que te lo cuente en breve, claro está).

-La competencia fiscal conduce a un resultado económico negativo, fomentando una carrera hacia el abismo.

-Los países del África subsahariana sufren las pérdidas de ingresos más sustanciales debido a la competencia fiscal, en comparación con otras regiones.

-Los países del África subsahariana experimentaron colectivamente pérdidas de ingresos de aproximadamente 35 mil millones de dólares en 2019, lo mismo que la factura de las importaciones de alimentos del continente.

Se ha dicho, y es ampliamente aceptado, que para hacer crecer las economías de África a un ritmo suficiente para brindar oportunidades a sus poblaciones en rápido crecimiento, el continente necesita inyecciones de inversión extranjera directa (IED). En 2022, la IED en África, que representó el 3,5% de la IED mundial, ascendió a 45.000 millones de dólares, una caída del 44% respecto al año anterior y volvió a los niveles anteriores a la Covid-19. (Según el informe World Investment 2023, esta disminución fue el resultado de un regreso a la normalidad después de un pico anómalo en 2021 causado por la reconfiguración de una sola gran corporación en Sudáfrica).

Sin embargo, la minúscula entrada de IED en África es un motivo válido de preocupación en comparación con otras partes del mundo. La IED destinada a los países en desarrollo de Asia fue de 662.000 millones de dólares, más de la mitad del total de la IED mundial; América Latina y el Caribe ganaron 208.000 millones de dólares. Las actuales tensiones globales entre China y Estados Unidos se han considerado un riesgo adicional para el continente. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), si el mundo se divide en bloques comerciales aislados centrados en China o Estados Unidos y la UE, el África subsahariana se enfrenta a un grave riesgo, con una caída permanente estimada del PIB de hasta el 4% después de una década. superando las pérdidas de la crisis financiera mundial. Estas tensiones geopolíticas pueden recortar aún más 10 mil millones de dólares en IED y asistencia oficial para el desarrollo anualmente.

La reciente serie de golpes de Estado en África Occidental, el aumento de la carga de la deuda y la disminución de la actividad económica por el Covid-19 y el supuesto impacto de riesgos geopolíticos como la guerra de Rusia en Ucrania no hacen más que aumentar la inestabilidad y la aprensión sobre la seguridad de las inversiones, un factor de nuestro desempeño económico. Y tiene sentido. Imagina que estás planeando construir la casa de tus sueños y has encontrado el terreno perfecto. Sin embargo, el vecindario tiene un historial de tormentas repentinas (sucesos desestabilizadores) que pueden dañar su propiedad. Así como uno dudaría en construir sin garantías de estabilidad, los inversionistas son cautelosos a la hora de comprometer capital en lugares con turbulencias políticas y socioeconómicas. Necesitan una base segura para garantizar que sus inversiones puedan capear cualquier tormenta y convertirse en algo duradero y valioso.

¿Por qué la necesidad de inversión?

Para 2050, se prevé que África duplique su población a 2.500 millones de personas. La población de Nigeria, al ritmo actual, aumentará a más de 400 millones, cifra mayor que las poblaciones actuales de Estados Unidos y Francia juntos, y sólo superada por la India con 1.700 millones y China con 1.400 millones. Al mismo tiempo, Tanzania, que actualmente tiene 57 millones de habitantes, se convertirá rápidamente en el decimocuarto país más grande del mundo con 138 millones de habitantes.

No se pueden subestimar las implicaciones para el continente africano.

Consideremos que 600 millones de personas, o el 43% de toda la población del continente africano, todavía carecen de acceso a la electricidad, y casi mil millones (en una población total de alrededor de 1.300 millones) carecen de acceso a cocinas limpias. A partir de 2022, el continente se enfrentaba a un déficit financiero anual de 90.000 millones de dólares para cumplir sus objetivos de acceso y transición energética. Dados los bajos esfuerzos de movilización de recursos internos de los países africanos y la brecha en materia de alimentación, salud, infraestructura, gobernanza, etc., uno comienza a apreciar la escasez de recursos financieros y la profundidad de nuestra necesidad de inversión, entre otros factores.

Esto también se debe a una productividad baja y en deterioro en el continente; paralizó los esfuerzos de diversificación, que, entre 2000 y 2020, disminuyeron seis puntos ; la competitividad de las exportaciones sigue siendo un desafío; y la creación de empleo en África que depende en gran medida de las pequeñas empresas, donde casi el 95% emplea a menos de cinco personas. Dada la creciente población en edad de trabajar, esta tendencia restringe la inversión de capital y es motivo de preocupación.

Además, la participación de África en el ingreso per cápita global se ha reducido a la mitad, a sólo el 15%, desde los esperanzadores días de la independencia en 1960. Hoy en día, los países del continente son vulnerables a una tormenta perfecta formada por una creciente población joven, una infraestructura insuficiente y pocos servicios de baja calidad. empleos, una aparente negligencia de los donantes y una interferencia extranjera aparentemente maligna. Por lo tanto, no sorprende que más de uno de cada dos africanos encuestados recientemente por el Afrobarómetro no tenga una visión particularmente interesante de la situación económica de su país en los próximos 12 meses, y que el 65% de la gente piense que sus países van en la dirección equivocada.

Los problemas de África son muchos y resolverlos requiere dinero, mucho dinero.

La perorata habitual: “¡Tienes unas vacaciones! Tienes unas vacaciones”.

Hoy en día, los países compiten fervientemente por posicionarse como focos de inversión, elaborando una atractiva gama de estrategias y contenidos promocionales para atraer la inversión. Esto a menudo ha incluido marcos de políticas de inversión laxos, el uso de zonas económicas especiales, agencias de promoción de inversiones y, más notoriamente, devoluciones de impuestos y vacaciones.

Sin embargo, el modus operandi preferido para atraer inversores e inversiones mediante impuestos reducidos y exenciones fiscales extravagantes no ha estado exento de desafíos. Ha habido un acalorado debate entre profesionales y académicos sobre la utilidad de los incentivos fiscales, especialmente ahora que los países africanos parecen estar embarcados en una carrera hacia el fondo para posicionarse como los países y regiones más atractivos. En 2019, los países del África subsahariana perdieron colectivamente aproximadamente 46 mil millones de dólares como resultado de los incentivos fiscales: 10 mil millones de dólares más que la factura de importaciones de alimentos de todo el continente en 2019 (35 mil millones de dólares); 5 mil millones de dólares más de lo que recibió en asistencia extranjera en 2019 (41 mil millones de dólares); $10 mil millones más que sus pagos del servicio de la deuda de 2020 ($35 mil millones); mil millones de dólares más de lo que recibió todo el continente en flujos de inversión extranjera directa ; y la suma del PIB de Ruanda, Mauricio y Botswana en 2022.

El objetivo del juego, dos verdades y una mentira, es que todas son bastante creíbles, excepto que no todas son precisas; hay un ligero giro en una de las declaraciones creíbles. Esto, por cierto, significa que el número tres es la mentira: casi cierto, pero es un eufemismo de lo que es. Los países del África subsahariana experimentaron colectivamente pérdidas de ingresos de aproximadamente 46 mil millones de dólares en 2019, no 35 mil millones de dólares. Discorde.

¿Lecciones de otros lugares?

Etiopía ha sido a menudo elogiada como uno de los mejores países del continente por atraer inversiones a través de sus zonas económicas especiales. Si bien su reciente inestabilidad política ha tenido un efecto condenatorio en la economía, los esfuerzos pasados ​​del país aún ofrecen algunas lecciones críticas en este sentido.

Las empresas no acudieron en masa a Etiopía simplemente porque construyeron cobertizos; Las empresas decidieron establecerse allí por una serie de razones : un paquete de incentivos (que incluyen importaciones libres de impuestos de bienes de capital y exenciones fiscales de hasta siete años) combinados con electricidad barata, alquileres baratos y acceso libre de impuestos al mercado estadounidense. a través de la Ley de Oportunidades y Crecimiento Africano (especialmente importante para el sector de la confección), servicios de ventanilla única en cada instalación, incluidas aduanas y permisos, y mano de obra abundante a precios baratos.

Como compartió el ex ministro principal y asesor especial del primer ministro de Etiopía, Arkebe Oqubay , en la Conferencia Anual en Memoria de Alice Amsden de 2022 sobre Centros Industriales y Desarrollo Tardío, los avances de Etiopía hacia la industrialización se basaron en una investigación y una planificación meticulosas, un proceso marcado por rigurosos propiedad y dedicación. Respaldada por extensos documentos técnicos y debatida por más de 100 expertos, su estrategia de parque industrial fue elaborada metódicamente, formando una base sólida. El éxito fundamental de estos parques dependió de la atracción deliberada de empresas de primer nivel y de la provisión de un paquete de comodidades y recursos que necesitaban para operar con éxito, evitando cualquier atajo en el proceso. Fundamentalmente, la integración con las comunidades y ciudades locales se mantuvo como eje, enfatizando el desarrollo esencial de vínculos de infraestructura física y blanda. Así es como la política de industrialización enfocada de Etiopía resultó en una asombrosa afluencia de IED, que pasó de 5 mil millones de dólares en las dos décadas anteriores a 2013 a unos notables 30 mil millones de dólares entre 2013 y 2022.

Los países en desarrollo como Etiopía reconocen el papel fundamental de los incentivos, incluso si los inversores pudieran restar importancia a su importancia. Sin embargo, equilibrar la atracción de inversiones y la optimización de la generación de ingresos sigue siendo una cuerda floja para los gobiernos. La diferencia –el factor de éxito– no está simplemente en los incentivos, sino en los tipos de incentivos y en cuán coordinados y sinérgicos son para atraer empresas prósperas y creadoras de prosperidad. Básicamente, no se trata sólo de la infraestructura física; también se trata de la infraestructura blanda.

Otra lección que surge es que el éxito proviene del trabajo duro.

No hay sustituto para la reforma de políticas, ni para la focalización en sectores e individuos de inversión específicos, ni para la necesidad de un seguimiento asiduo. Un colega dijo una vez: “Lo que cuenta no es la conexión; el valor está en [todo lo que hace] la relación a largo plazo”.

Para que las economías africanas prosperen, es necesario que los gobiernos africanos emulen el enfoque adoptado por los focos de éxito que tenemos en Etiopía y nuestros exitosos homólogos del sudeste asiático: priorizar el bienestar de su gente y centrarse en el avance socioeconómico más amplio de la población. y fomentar la innovación intelectual como piedra angular del desarrollo, operando en gran medida por encima de intereses políticos provincianos.

Tomemos también el caso de Ghana: un país donante favorito en decadencia.

La crisis económica de Ghana se debe a una marcada discrepancia entre su imagen habitual de estabilidad política y clima favorable a los inversores y la realidad de la mala gestión fiscal. Comprender lo que ocurrió en Ghana requiere una mirada superficial a una serie de malas decisiones tomadas por su élite política. El optimismo de principios de la década de 2000 en torno a Ghana, alimentado por esfuerzos exitosos para reintegrarse a los mercados internacionales y el descubrimiento de petróleo, llevó a una profundización de sus conocidos malos hábitos: endeudamiento y gasto agresivos durante los ciclos electorales.

Como destaca Bright Simons , analista y vicepresidente del centro de estudios Imani Center for Policy and Education, con sede en Accra , la convergencia de la crisis financiera mundial de 2008, un ajuste del mercado laboral del sector público y la comprensión de que el auge petrolero por sí solo no podía Transformar Ghana en un Estado petrolero provocó una dependencia de los mercados de capital privados, lo que constituyó una gran parte de su espiral descendente. La reciente y cuestionable asignación de fondos de ayuda para el Covid-19, con una mínima respuesta de emergencia real, también alimentó el malestar interno y la tensión económica. En 2021, el endeudamiento excesivo generó preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, lo que provocó una pérdida de confianza en el mercado. El cambio de estrategia del gobierno de préstamos concesionales a préstamos comerciales extensivos lo dejó menos responsable ante la supervisión de políticas. Los intentos de conseguir fondos adicionales mediante una segunda emisión de eurobonos en un corto plazo aumentaron el escepticismo entre los inversores.

Ante los desafíos económicos y la resistencia pública, el gobierno intentó medidas para aumentar los ingresos, incluido el controvertido impuesto electrónico, lo que exacerbó la confusión y la aprensión. Dado que un parlamento dividido añadió más incertidumbre, los debates sobre el presupuesto se volvieron polémicos.

A pesar de la desgana inicial, el gobierno volvió al FMI en julio de 2022 en busca de apoyo financiero, aprovechando su reputación internacional para asegurar un acuerdo para un programa provisional del FMI en diciembre de 2022. En esencia, y como dice Simons, la solvencia crediticia de Ghana se ha visto afectada debido a la El “aventurerismo fiscal” del gobierno.

La lección aquí es que los desafíos económicos de Ghana resaltan el imperativo de políticas fiscales sostenibles y enfoques transparentes para recuperar la confianza de los inversores –nacionales y extranjeros–. La nación corre el riesgo de perder inversiones vitales y comprometer la estabilidad económica a largo plazo si no aborda los problemas subyacentes.

La postura económica del país y los trucos liderados por celebridades pueden no ser suficientes para atraer los tipos correctos de inversión e interés necesarios. Desafortunadamente, no son los líderes los que sufren; son las vidas y los medios de subsistencia del ghanés medio los que resultan deficientes.

Atraer IED no es algo agradable, es un componente necesario de nuestra ecuación de crecimiento. Abordar la política de obtenerlo y mantenerlo es imperativo para nuestro éxito si los países africanos quieren crear empresas exitosas y empleos para sus florecientes poblaciones.

¿Entonces lo que hay que hacer?

Controle la política: las maniobras políticas y la falta de voluntad para apreciar la razón cuando existe una oportunidad de recibir un soborno son parte de por qué nuestros esfuerzos para atraer inversiones son deficientes. El valor político de hacer negocios en el continente es demasiado alto. Los guardianes extorsionadores y los sistemas que establecen para dificultar la inversión deben ser abolidos protegiendo a los denunciantes, utilizando defensores del pueblo y haciendo que la gente rinda cuentas, es decir, despidiendo a los ladrones. Si no controlamos la política, seguiremos rezagados en nuestros esfuerzos de atracción de inversiones nacionales y extranjeras.

Enfoque de todo el gobierno: Los esfuerzos exitosos de promoción de inversiones existen cuando hay aceptación por parte del gobierno. Esto permite a las agencias eliminar reglas y regulaciones burocráticas, trámites burocráticos y acelerar los procesos para apoyar a la comunidad inversora. En segundo lugar, el atractivo de la IED debe alinearse con las políticas gubernamentales para fomentar un entorno genuinamente favorable a las empresas. Las ventajas comparativas claras en el costo de hacer negocios, los impuestos, la regulación y el riesgo son fundamentales. De lo contrario, el dinero se va a otra parte . Las Zonas Económicas Especiales pueden desempeñar un papel crucial, pero su éxito depende de abordar las fricciones de los inversores, especialmente los regímenes de visas y la burocracia, y garantizar su funcionamiento eficaz.

Institucionalizar la promoción de inversiones: Atraer IED debe ser un proceso consistente y cuidadosamente focalizado con resultados y mecanismos de rendición de cuentas. Al igual que modelos exitosos como la Junta de Desarrollo Económico (EDB) de Singapur o la Agencia Costarricense de Promoción de Inversiones en Costa Rica, debería operar a través de una institución independiente.

Proactividad: Al principio, los primeros equipos de promoción de inversiones en el extranjero de Singapur, con sede en Hong Kong y Nueva York, se encargaron de “tocar puertas para explicar Singapur”. Las 500 principales empresas estadounidenses recibieron correo directo con información sobre Singapur y su potencial de inversión. Este enfoque de buscar inversionistas específicos ha sido una característica central de los esfuerzos exitosos de promoción de inversiones.

Esperar que vengan es una estrategia perdedora.

Los países deben forjar una narrativa de desarrollo nacional inclusiva, publicar un plan nacional de inversión y priorizar la estrategia operativa. Luego deben buscar la inversión deseada con los objetivos subyacentes de creación de empleo y transferencia de conocimientos y tecnología, y decidir qué inversiones atraer y aceptar.

La estabilidad es fundamental: la estabilidad social, política y económica es un gran negocio: cuanto menos inestable y violento sea un país/región, mejor será para la inversión sostenible a largo plazo.

Sea estratégico con respecto a los incentivos: la evidencia muestra que no debemos dar incentivos por dar sake; deben ser estratégicos y proporcionar el retorno que deseamos. Aunque un tanto tautológicos, los incentivos deben incentivar acciones específicas que beneficien a los países receptores, no sólo la reubicación de empresas.

No deje atrás a las empresas locales: a finales de la década de 1980, el EDB de Singapur, por ejemplo, cambió de rumbo y se centró dualmente en las empresas nacionales y extranjeras. Ayudó a vincular el mercado interno con empresas extranjeras a través del Programa de Mejoramiento de la Industria Local e incentivó a las filiales extranjeras a transferir conocimientos a empresas y personas locales. Esto fue clave para aumentar el nivel de habilidades de la fuerza laboral de Singapur desde mano de obra poco calificada hasta mano de obra de alta tecnología y alta calificación.

En 1995, el programa Empresas Locales Prometedoras del EDB de Singapur logró su objetivo de producir 100 “empresas locales prometedoras”, cada una con una facturación de más de 100 millones de dólares singapurenses. Fue intencional y podemos hacer lo mismo.

Necesitamos ser más intencionales a la hora de crear los tipos adecuados de entornos que atraigan a los inversores, permitan que las empresas tengan éxito y creen empleos, al mismo tiempo que nos comprometamos diligentemente a lograr estos objetivos declarados a largo plazo. Ya es hora de que dejemos de ser el blanco de todas las bromas sobre el desarrollo; la próxima generación merece algo mejor.

Sobre la autora: *Marie-Noelle Nwokolo trabaja en la Fundación Brenthurst. Su trabajo se centra principalmente en la economía política del desarrollo en África y en cómo se toman y no se toman decisiones. Presenta el canal de podcasts de la fundación , donde conversaciones recientes han incluido entrevistas con la ex presidenta de Liberia, Ellen Johnson Sirleaf.

Fuente: Daily Maverick (Sudáfrica)

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